需求旺盛+供给受限，2022年缺口高达10%！这一稀缺金属将迎超长景气周期
10月以来，稀土价格暴涨。截止11月24日，轻稀土氧化镨钕的最低交易价格为38.9万元/吨，同比上涨43%。重稀土氧化铽的最低交易价格为599.5万元/吨，同比上涨79.22%。
中泰证券谢鸿鹤等11月26日在《有色金属行业：稀土，本轮上行周期与之前有何不同？》中强调：
之前稀土涨价多为政策驱动，价格暴涨暴跌。而本轮涨价速度平缓，背后主要因素则为需求端持续高增长。
需求端：新能源消费高增，氧化镨钕趋势性供不应求
氧化镨钕主要应用于磁材领域。其中高性能钕铁硼磁材主要应用于新能源汽车、风电、变频家电、节能电梯、消费电子等领域。
新能源汽车领域是主要增长点。预计2022年新能源汽车领域高性能钕铁硼需求量将达到2万吨，较2020年翻一倍。
空调能效标准提高，钕铁硼变频空调的渗透率有望从30%提升至70%，预计空调领域增速维持在10%左右。
消费电子有望成为新增长点。假设2022年iphone12销量为2.24亿部，带来高性能钕铁硼需求量就达到7673吨（即50%新能源汽车消耗量）。
预计2020-2022 年氧化镨钕进入短缺周期，2022年缺口达到10%左右。氧化镨钕价格或持续上行，行业景气也将不断改善。
产业链标的：1）稀土资源：北方稀土、盛和资源等；2）稀土永磁：正海磁材、金力永磁。
微维 2020/11/30 10:32:55 通过网页
